新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
首页 > 研究报告

公用事业:全国市场化改革有望温和推进 荐5股

2019-12-30 类别:行业研究 机构:银河证券 研究员:周然

[摘要]

核心观点最新观点1)需求端,2019年1-11月全国全社会用电量同比增长4.5%。其中,11月全社会用电量同比增长4.7%,增速比10月回落0.3个百分点。


2)发电端,2019年11月,规模以上发电量为5890亿千瓦时,同比增长4.0%,增速与10月持平。其中,火电发电增速放缓,水电降幅扩大,核电、风电加快。


3)成本端,随着动力煤旺季到来,电厂库存有所回落,叠加春节临近,预计动力煤价格短期略有支撑,或将保持平稳,但不改中长期趋势下行的大方向。


4)江苏、安徽电力交易中心分别发布2020年度电力双边直接交易成交结果,意向电量分别为2420.7亿千瓦时、984.57亿千瓦时,发电侧均价分别为0.36556元/千瓦时、0.34651元/千瓦时,价差分别为-25.4厘/千瓦时、-37.9厘/千瓦时,基本符合预期。另外,广东电力交易中心发布《关于发布2020年度双边协商交易结果的通知》,总成交电量2117.13亿千瓦时,总成交价差-47.1厘/千瓦时。我们认为,对于广东省,电力供需较为宽松,尽管此次价差较大,但在全国范围内不具有普遍参考意义。


2020年综合电价下降符合国家降低企业成本的需求,但我们预计总体幅度可控,皖苏折价的幅度比较温和,释放了一定的积极信号,更符合全国总体的电力供需情况。


投资建议我们认为,煤价下降对火电的盈利改善明显。“基准价+上下浮动”的市场化改革对火电企业的盈利能力影响总体可控,不宜过度悲观。行业有望逐渐回归公用事业属性,估值已经回落至历史低位,相对配置价值可观。建议关注全国性火电龙头华能国际(600011.SH)、华电国际(600027.SH);区域性火电优质标的长源电力(000966.SZ)、皖能电力(000543.SZ)等。持续推荐长江电力(600900.SH)。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04
网站地图 拉斯维加斯账户登入 拉斯维加斯国际娱乐登入 u优发娱乐登入
星际娱乐平台 太阳城开户代理 沙龙娱乐官方网登陆 申博亚洲娱乐
申博免费试玩登入 银河娱乐老虎机游戏登入 滨海国际BG视讯厅 网易彩票娱乐平台
大都会线上娱乐登入 拉斯维加斯娱乐注册登入 广东会国际娱乐登入 拉斯维加斯娱乐登入
拉斯维加斯提现快不登入 大都会娱乐线路检测登入 乐虎国际娱乐平台登入 立博官方登入
989sunbet.com 8ZQS.COM 987XTD.COM 8XAS.COM 600xsb.com
756SUN.COM 3466111.COM 8NCS.COM 1113885.COM 1115118.COM
967SUN.COM 828XTD.COM XSB887.COM 22sbib.com 887XTD.COM
255PT.COM 726SUN.COM 1115119.COM 156tt.com 919psb.com